Cục Dự trữ Liên bang đã chấp nhận yêu cầu của thị trường về việc giảm lãi suất, nhưng sau khi đạt mức cao kỷ lục, S&P 500 đã giảm mạnh. Liệu chỉ số cổ phiếu toàn diện này có lo ngại về một cuộc suy thoái? Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nhấn mạnh rằng tình trạng hiện tại của nền kinh tế Hoa Kỳ không để lại nghi ngờ gì rằng một cuộc suy thoái là khó xảy ra. Giải thích hợp lý nhất là các nhà đầu tư muốn chốt lời từ các vị thế dài của họ, vì tương lai của thị trường chứng khoán vẫn còn bất định.

Về lý thuyết, một nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ, tự tin tiến tới mục tiêu lạm phát 2% và lãi suất thấp hơn, tạo ra một môi trường lý tưởng cho những người ủng hộ S&P 500. Lịch sử cũng đứng về phía họ. Kể từ những năm 1970, trong chín chu kỳ nới lỏng tiền tệ của Fed, chỉ số chứng khoán toàn diện này trung bình đã tăng 5,5% trong vòng 12 tháng từ khi bắt đầu chu kỳ.

Phản ứng của S&P đối với lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed trong chu kỳ

Không có gì ngạc nhiên khi 44% trong số 173 nhà đầu tư được khảo sát bởi MLIV Pulse dự đoán rằng S&P 500 sẽ tăng dưới 6% vào đầu năm tới. Trong khi đó, 37% dự đoán một đợt tăng mạnh hơn, và chỉ 19% tin rằng chỉ số cổ phiếu rộng lớn này sẽ giảm từ mức hiện tại.

Tuy nhiên, số lượng lớn nhà đầu tư lạc quan và phản ứng của thị trường chứng khoán đối với hành động cắt giảm lãi suất mạnh mẽ của Fed đặt ra nghi ngờ về tương lai sáng lạn của S&P 500.

Chỉ số cổ phiếu rộng lớn đang lơ lửng gần mức cao kỷ lục, và từ góc nhìn của các hệ số nhân quan trọng như P/E, nó đang được định giá quá cao. Nền kinh tế Mỹ có khả năng tiếp tục hạ nhiệt do lãi suất thực cao, điều này cũng sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp. Trong những điều kiện này, rủi ro S&P 500 hợp nhất tại hoặc dưới mức hiện tại đang tăng nhanh chóng. Hơn nữa, cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới có thể gây ra sự biến động mạnh trong thị trường và buộc các nhà đầu tư phải bán tháo cổ phiếu.

Dự Báo Của Nhà Đầu Tư Về S&P 500

Powell cho biết rằng nếu Fed có dữ liệu về lạm phát của tháng Sáu, tháng Bảy và tháng Tám vào cuộc họp trước đó, ngân hàng trung ương sẽ giảm lãi suất khi đó. Điều này cho thấy việc cắt giảm 50 điểm cơ bản trong tháng Chín không phải là biện pháp phòng ngừa mà là sự theo kịp. Ngân hàng trung ương tin rằng họ đã mắc sai lầm khi không nới lỏng chính sách tiền tệ sớm hơn, và bây giờ họ đang sửa chữa điều đó.

Dựa trên các dự báo cập nhật của FOMC, họ có kế hoạch làm chậm lại tốc độ nới lỏng tiền tệ và đưa chi phí vay lên 3,4% vào cuối năm 2025. Powell đã đề cập rằng Fed có thể di chuyển nhanh hơn, chậm hơn hoặc thậm chí tạm dừng nếu cần thiết. Chính sách vẫn phụ thuộc vào dữ liệu, và thực tế rằng sự khởi đầu của nó đã được phản ánh trong chỉ số chứng khoán rộng rãi gây ra lo ngại rằng con đường phía trước sẽ khó khăn hơn.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hằng ngày của S&P 500, một sự kết hợp các mẫu đảo chiều, Anti-Turtles và Pin Bar, đã hình thành. Điều này làm tăng rủi ro của một sự thoái lui trong xu hướng tăng. Một cuộc tấn công thành công vào hỗ trợ ở mức 5610 có thể báo hiệu cơ hội để bán chỉ số chứng khoán rộng rãi.