У понеділок вранці долар різко знизився до кошика основних валют, опинившись під тиском політичних подій. Свіжі опитування громадської думки щодо президентських виборів у США показали, що кандидат від демократів Камала Гарріс випередила свого головного суперника республіканця Дональда Трампа у кількох коливних штатах. Нагадаємо, що її перемога розглядається ринком як негативний фактор для грінбека, що може спровокувати значне падіння USD.
Чи зруйнується "Трамп-торгівля"?
На початку понеділка долар США впав індексно більш ніж на 0,4%, до 103,87. Це найсильніше зниження американської валюти за останні шість тижнів.
Щодо євро грінбек знизився на 0,5%, до позначки 1,0905, а відносно єни втратив 0,7%, досягнувши рівня 151,81.
Тиск на долар спричинили несподівані результати опитувань громадської думки щодо виборів президента США, які відбудуться вже завтра, 5 листопада.
Опитування, проведене Des Moines Register/Mediacom в Айові, показало, що кандидат від Демократичної партії Камала Гарріс випереджає свого головного суперника республіканця Дональда Трампа в цьому штаті на 3 відсоткові пункти.
Паралельно відома соціологиня Енн Зельцер у своєму дослідженні вказала на можливу перевагу Гарріс і у Вісконсині. В обох штатах кандидатка-демократ користується широкою підтримкою серед жінок-виборчинь.
Додатковий оптимізм для Гарріс внесло опубліковане вчора опитування New York Times/Siena, яке показало, що суперниця Трампа лідирує у п'яти з семи коливних штатів.
Тим часом ставки букмекерського сайту PredictIt також вказали на зміну уподобань: шанси на перемогу Гарріс досягли 54 центів за долар проти 53 центів на Трампа. Це доволі різкий стрибок порівняно з 42 центами проти 61 лише тиждень тому.
Перспектива того, що Гарріс може зрештою перемогти на виборах, підштовхнула долар до зниження, оскільки інвестори почали відмовлятися від так званої "Трамп-торгівлі".
Нагадаємо, що за останні кілька тижнів зрослі надії трейдерів на повернення Трампа в Білий дім сприяли суттєвому зростанню дохідності скарбничих облігацій США та зміцненню долара. Лише в жовтні валюта додала понад 3%.
Разюче зростання USD пояснюється очікуваннями ринку, що у разі перемоги Трамп продовжить стимулювати економіку, впроваджуючи фіскальні заходи, які підтримають високий рівень зайнятості та інфляції.
Ці фактори могли б змусити ФРС довше утримувати ставки на високому рівні, роблячи долар більш привабливим для інвесторів.
Водночас перемога Гарріс розглядається ринком як сигнал до більш м'якої монетарної політики. Очікується, що її адміністрація зосередиться на соціальній підтримці та перерозподілі ресурсів, що може знизити тиск на інфляцію і, відповідно, дозволить ФРС швидше перейти до зниження процентних ставок.
– Якщо Трамп переможе і збереже повний контроль над Конгресом, це може призвести до значного та дуже різкого зміцнення долара. Однак перемога Гарріс і розкол у Конгресі, ймовірно, швидко зведуть нанівець ефекти "Трамп-торгівлі", що спровокує масштабне падіння долара, чого зараз і побоюються учасники ринку, – зазначив аналітик Кріс Вестон.
Чому не варто списувати долар?
Більшість аналітиків вважає, що попри останні опитування на користь Гарріс президентські вибори в США залишаються вкрай непередбачуваними.
У цілому по країні кандидат від Демократичної партії Камала Гарріс і республіканець Дональд Трамп ідуть майже нарівні. Так, опитування NBC News, опубліковане у неділю, зафіксувало рівність: 49% проти 49%.
Перевага Гарріс в інших опитуваннях також перебуває в межах статистичної похибки, що не дозволяє впевнено прогнозувати результат виборів на її користь.
З цих причин багато експертів не беруться зараз прогнозувати результати цих президентських перегонів. Так, стратег Келвін Йео зазначає, що завтра трейдерам доведеться змагатися із зав'язаними очима на мінному полі.
Його колега Хомін Лі також підкреслює непередбачуваність підсумків, вважаючи за краще утриматися від будь-яких прогнозів на цьому етапі.
Аналогічної позиції дотримується й аналітик Пітер Драгичевич, який вважає, що ринок має бути однаково готовим як до перемоги Трампа, так і до перемоги Гарріс, а отже, до підвищеної волатильності долара в будь-якому напрямку.
– Незалежно від результату виборів, ми очікуємо значних коливань USD, – підсумував експерт.
Також волатильність долара цього тижня має посилити листопадове засідання ФРС щодо питань грошово-кредитної політики, підсумки якого будуть оголошені 7 листопада.
Зараз більшість трейдерів очікує, що за нинішніх економічних умов ФРС віддасть перевагу зниженню ставки на стандартні 25 б. п., а не більш радикальним заходам, як це було у вересні.
Ринок оцінює ймовірність такого сценарію приблизно у 99% і бачить 83%-у ймовірність аналогічної зміни в грудні.
Однак результат виборів може суттєво змінити настрої трейдерів і вплинути на подальші очікування щодо ставки. Перемога Гарріс, імовірно, зрушить ринкові очікування у бік більш м'якої грошово-кредитної політики.
У цьому випадку інвестори можуть почати враховувати у своїх прогнозах більш агресивне пом'якшення з боку ФРС, особливо якщо на своїй листопадовій зустрічі регулятор наголосить на побоюваннях щодо економічного зростання. У такій ситуації падіння долара може посилитися.
Якщо ж перемогу здобуде Трамп, це, навпаки, зміцнить упевненість ринку в більш жорсткій політиці ФРС, що підвищить ймовірність утримання ставок на більш високому рівні у найближчі місяці та надасть значну підтримку долару.
