На минувшей неделе пара евро-доллар впервые с августа этого года обозначилась в рамках 8-й фигуры. Медведи eur/usd смогли снизиться к основанию 8-го ценового уровня (лоу зафиксирован на отметке 1,0812), но не стали тестировать 7-ю фигуру. Более того, под занавес пятничных торгов инициативу перехватили покупатели, которые попытались вернуться на прежние позиции, то есть выше таргета 1,0900. Но не смогли. Вернее – не успели. Поэтому основная интрига предстоящей недели заключается в простом вопросе – способны ли продавцы закрепиться в рамках 8-й фигуры или покупатели смогут развить свой успех? Здесь необходимо сразу оговориться, что речь не идёт о переломе тренда – вопрос скорее в масштабах коррекции. Общий фундаментальный фон способствует дальнейшему снижению цены в среднесрочной перспективе.
Экономический календарь предстоящей недели не насыщен важными событиями для eur/usd. Тем не менее, каждый день торговой пятидневки будет интересен по-своему.
Понедельник
В понедельник начнется заседание Международного валютного фонда, которое продлится с 21 по 26 октября. Данное событие, как правило, оказывает опосредованное влияние на динамику ключевых валютных пар. Но на фоне почти пустого экономического календаря понедельника заседание МВФ может вызвать интерес у участников рынка. Прежде всего интересуют прогнозы Фонда – как в отношении крупнейших экономик мира (особенно КНР и США), так и для глобальной мировой экономики. Напомню, что в сентябре Китай объявил о пакете стимулирующих мер по восстановлению экономики (НБК снизил процентные ставки, облегчил бремя ипотечных кредитов и обещал влить дополнительные деньги в финансовую систему). При этом темпы роста объёма ВВП КНР в третьем квартале замедлились до 4,6%. «Вердикт» МВФ может усилить или же ослабить интерес к рисковым активам. Пара eur/usd будет реагировать на ситуацию соответствующим образом.
Также в понедельник ожидаются выступления представителей ФРС. Свое мнение озвучат председатель ФРБ Далласа Лори Логан и глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари. Они не обладают правом голоса в этом году, но согласно ротации будут обладать им в следующем году. Риторика Логан может оказать поддержку гринбеку. Выступая на позапрошлой неделе, она отметила, что инфляция по-прежнему подвержена реальным повышательным рискам, а экономические перспективы имеют «значительную неопределенность». Также Логан заявила, что она выступает за более умеренные темпы снижения ставки (25-пунктным шагом). Нил Кашкари в свою очередь недавно заявил о том, что рынок труда остается сильным, а в борьбе с инфляцией «достигнут некоторый прогресс».
Вторник
Во вторник выступят сразу несколько представителей ФРС. Мы узнаем позицию главы ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмида (без права голоса в этом году), главы ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли (обладает правом голоса), главы ФРБ Филадельфии Патрика Харкера (без права голоса в 2024 году). Все они могут прокомментировать инфляционные отчёты, которые были опубликованы в США на позапрошлой неделе (CPI, PPI) и которые отразили замедление общей инфляции и ускорение базовой.
Также в этот день выступят несколько представителей ЕЦБ. Прежде всего необходимо отметить интервью главы Центробанка Кристин Лагард на Bloomberg Television (её будет интервьюировать Франсин Лакуа). В рамках этого интервью глава ЕЦБ может прокомментировать итоги октябрьского заседания ЦБ в контексте перспектив дальнейших действий регулятора. Также Лагард выступит в стенах МВФ, но данное выступление будет посвящено не монетарной политике ЦБ (тема – «Будущее трансграничных платежей»).
Кроме того, во вторник ожидается выступление члена правления ЕЦБ Йоахима Нагеля и главного экономиста европейского регулятора Филиппа Лейна.
Среда
В среду выступит член Совета управляющих ФРС Мишель Боуман. Напомню, что она оказалась единственным членом Комитета, кто в сентябре проголосовал против снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов. После заседания она неоднократно высказывала опасения относительно высокой инфляции. 23 октября она впервые прокомментирует сентябрьские отчёты по росту CPI и PPI, которые, повторюсь, отразили ускорение базовой инфляции. Если она хотя бы гипотетически допустит вероятность сохранения выжидательной позиции в ноябре, доллар получит сильнейшую поддержку. На данный момент вероятность реализации такого сценария составляет всего 10% (согласно данным инструмента CME FedWatch).
Также в среду опубликуют индикатор потребительской уверенности в еврозоне. Показатель больше года находится в отрицательной области, но в сентябре продемонстрировал положительную динамику, поднявшись с -13,5 до -12,9. Ожидается, что в октябре положительная динамика сохранится (прогноз -12,7).
В период американской сессии среды мы узнаем сентябрьский объем продаж жилья на вторичном рынке США. В августе объём сократился на 2,4%. В сентябре также ожидается спад – на 1,2%.
Кроме того, в среду будет опубликован экономический обзор ФРС по регионам («Бежевая Книга»). Это обзор положения дел от 12 Федеральных резервных банков США о состоянии местных экономик. Весьма информативный документ, но, как правило, он имеет слабое влияние на рынок.
Четверг
Четверг – день PMI. Важнейший отчёт, прежде всего для европейской валюты. Напомню, что итоги октябрьского заседания ЕЦБ носили противоречивый характер. Кристин Лагард не подтвердила, но и не опровергла информацию о том, что члены регулятора обсуждали 50-пунктное снижение ставок. При этом она дала понять, что дальнейшие темпы (и сроки) смягчения монетарной политики будут зависеть от поступающих данных. Индексы PMI здесь играют далеко не последнюю роль. Сентябрьские цифры оказались в «красной зоне», во многом определив судьбу последнего заседания ЕЦБ. Если в октябре также будет зафиксирована нисходящая динамика ключевых индикаторов, вероятность снижения ставок в декабре значительно возрастёт. Согласно предварительным прогнозам, ожидается минимальный рост – как в производственном секторе, так и секторе услуг. Например, индекс деловой активности в производственном секторе Германии должен вырасти с отметки 40,6 до 40,7. Если на фоне такого слабого прогноза релиз разочарует, евро окажется под давлением.
В период американской сессии четверга будет опубликован индекс деловой активности в производственном секторе США. По прогнозам, показатель останется в зоне сокращения, но продемонстрирует восходящую динамику – с отметки 47,3 до 47,5. Доллар получит существенную поддержку только в том случае, если вопреки прогнозам индекс пересечёт 50-пунктный таргет.
Также в четверг ожидается выступление ряда представителей ФРС. Свое мнение, в частности, озвучит глава ФРБ Кливленда Бет Хэммак (обладает правом голоса в этом году). Она была назначена на должность в сентябре этого года, сменив на этом посту Лоретту Местер. Будет интересно оценить степень её «голубиности» или «ястребиности».
Также в четверг необходимо обратить внимание на динамику первичных обращений за пособием по безработице. На протяжении последних двух недель этот показатель выходит на достаточно высоком уровне (260 000, 241 000), вызывая обоснованную тревогу долларовых быков. Ещё один результат выше 230 тысяч может оказать давление на гринбек.
Пятница
В последний рабочий день недели основное внимание трейдеров eur/usd будет приковано к индексам IFO. В прошлом месяце эти показатели разочаровали, дополнив пессимизм показателей PMI. В октябре ожидается минимальный, но всё-таки рост. Например, индикатор условий деловой среды в Германии должен вырасти с отметки 85,4 до 85,6. Данный релиз необходимо рассматривать через призму октябрьских PMI, которые будут опубликованы в четверг. Индексы IFO могут усилить эффект, если окажутся слабее/сильнее прогнозов, подтвердив при этом (это ключевое условие) вектор движения PMI.
В период американской сессии в США будет опубликован объем заказов на товары долгосрочного пользования. В августе этот показатель вышел на нулевом уровне (без учета транспорта – на отметке 0,5%). В сентябре ожидается спад на 1,1% (без учета транспорта – спад на 0,1%).
Также в пятницу будет обнародован индекс настроения потребителей от Университета Мичигана. Здесь ожидается небольшой рост показателя – с отметки 68,9 до 69,6.
Выводы
Как видим, экономический календарь предстоящей недели хоть и не насыщен важными событиями. Но всё же запланированные события способны спровоцировать волатильность по паре eur/usd. Основное внимание – на риторику представителей ФРС, которые, вероятно, прокомментируют сентябрьские отчёты по росту инфляции в США. Также особый интерес вызывает интервью Кристин Лагард главному редактору Bloomberg Television. Плюс ко всему – индексы PMI. Все остальные релизы будут играть второстепенную, вернее, вспомогательную роль.
Технически, пара на таймфрейме D1 находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku, что говорит о приоритете коротких позиций. Первой целью нисходящего движения выступает отметка 1,0810 (нижняя линия Bollinger Bands на h4). Основная цель – 1,0780 (нижняя линия Bollinger Bands на дневном графике).
