Аналитические обзоры Форекс: 17.06.2022 - Крутейший взлет франка и сокрушительное падение иены

17.06.2022 08:36

Крутейший взлет франка и сокрушительное падение иены

Вчера Швейцария сделала ход конем, неожиданно повысив ставки на 50 б.п. На этом фоне резко выросли ожидания капитуляции Банка Японии. Но BOJ все-таки решил остаться при своем.

На уходящей неделе 2 крупных центробанка, монетарная политика которых оставалась сверхмягкой на фоне тотального ужесточения, решили пойти разными дорогами.

В четверг Национальный банк Швейцарии принял шокирующее решение о повышении процентных ставок. А сегодня утром Банк Японии окончательно развеял слухи о возможном подъеме показателя.

Франк ликует: SNB вступает на ястребиный путь

Вчерашнее решение швейцарского регулятора по процентным ставкам произвело на рынках эффект разорвавшейся бомбы.

Конечно, многие ожидали, что SNB может решиться на увеличение показателя в условиях повышенной инфляции. Но разве кто-то думал, что он может буквально в одночасье превратиться из тихого голубя в агрессивного ястреба?

Швейцарский банк поднял ставку сразу на половину процентного пункта, до 0,25%. Регулятор ужесточил свою монетарную политику впервые за последние 15 лет, надеясь сдержать инфляцию, которая угрожает выйти из-под контроля.

В настоящее время инфляция в стране составляет 2,4% и, по прогнозам SNB, к концу года может достичь 2,8%. Это существенно выше целевого диапазона ведомства в 2%.

Шокирующий подъем ставки на 50 б.п. спровоцировал самый резкий за последние 7 лет рост франка. Курс швейцарской валюты поднялся почти на 3% по отношению к доллару.

Также франк значительно укрепился в паре с евро. Единая валюта опустилась до отметки в 1,0131, показав самое сильное с июня 2016 года падение. Напомним, тогда были обнародованы результаты референдума по Brexit.

Сейчас аналитики ожидают дальнейшего подъема «швейцарца» против доллара и достижения франком паритета в паре с евро, поскольку SNB заявил, что может потребоваться дальнейшее ужесточение для борьбы с инфляцией.

Иену сильно штормит: BOJ выбирает голубиный маршрут

Интересно, что подъем ставок в Швейцарии не только спровоцировал ралли франка, но и дал краткосрочный импульс роста иене.

Вчера японская валюта поднялась против доллара более чем на 1% и достигла 2-недельного максимума. Частично укреплению защитного актива способствовала выросшая угроза глобальной рецессии.

Инвесторы опасаются, что череда повышения ставок, которой запомнилась эта неделя, спровоцирует замедление мирового экономического роста.

Напомним, что в среду ФРС подняла ставки на 75 б.п., а в четверг сообщили о повышении показателя Банк Англии (на 25 б.п.) и Национальный банк Швейцарии (на 50 б.п.).

Самым неожиданным, как мы уже отметили выше, стало решение швейцарского регулятора. После преподнесенного им сюрприза значительно усилились спекуляции, что Банк Японии пойдет тем же путем.

Однако этого не произошло. Утром в пятницу BOJ объявил, что продолжает смягчение денежно-кредитной политики и сохраняет целевые показатели процентной ставки без изменений.

Этот выбор оставил Банк Японии в совершенном одиночестве. В то время как другие крупные центробанки ужесточают свою политику, чтобы обуздать растущую инфляцию, японский регулятор решает сосредоточиться на поддержке экономики, пострадавшей после пандемии COVID-19.

Реакция рынка на голубиную тактику BOJ абсолютно логична. Сегодня иена летит вниз так же стремительно, как вчера поднималась.

На момент подготовки материала «японец» просел почти на 1% по отношению к доллару и снова торговался у 24-летнего минимума в 134.

По прогнозам экспертов, в ближайшее время мы увидим дальнейшее обесценивание иены, что может нанести еще больший ущерб экономике, сильно зависящей от импорта топлива и сырья.

О том, что неопределенность в отношении экономики Японии чрезвычайно высока, говорится и в сегодняшнем заявлении BOJ. Поэтому будет неудивительно, если уже на своем следующем заседании регулятор решит все-таки свернуть с проторенной дорожки...