कमजोर ट्रेडिंग के बाद अमेरिकी स्टॉक्स में रैली

लगातार दो घाटे वाले सत्रों के बाद, अमेरिकी स्टॉक्स ने सप्ताह का अंत सकारात्मक नोट पर किया। मुद्रास्फीति के प्रोत्साहनकारी आंकड़ों और फेडरल रिजर्व के अधिकारियों की टिप्पणियों ने भविष्य की ब्याज दर चालों को लेकर निवेशकों की चिंताओं को कम कर दिया।

मुद्रास्फीति धीमी हो रही है: प्रमुख आंकड़े

प्रकाशित व्यक्तिगत खपत व्यय (PCE) सूचकांक, जो मुद्रास्फीति के मुख्य संकेतकों में से एक है, ने नवंबर में सालाना आधार पर 2.4% की वृद्धि दिखाई। यह आंकड़ा अर्थशास्त्रियों के 2.5% के अनुमान से थोड़ा कम था। इस परिणाम ने आशा बढ़ाई कि आर्थिक स्थिरता के बावजूद मुद्रास्फीति का दबाव कम हो रहा है।

उपभोक्ता खर्च जारी है

नवंबर में उपभोक्ता खर्च के आंकड़ों में वृद्धि देखी गई, जो अमेरिकी अर्थव्यवस्था की स्थिरता का एक और प्रमाण है। यह तथ्य, मंद मुद्रास्फीति के बावजूद, इस विश्वास का समर्थन करता है कि मांग स्थिर बनी हुई है।

ब्याज दर की उम्मीदों में बदलाव

ताजा आंकड़ों ने बाजार धारणा को बदल दिया। अब ट्रेडर्स मार्च 2025 में फेड की मुख्य दर में पहली कटौती और उसी वर्ष अक्टूबर में दूसरी कटौती की उम्मीद कर रहे हैं। पहले, 2025 के अंत से पहले दूसरी कटौती की संभावना केवल 50% मानी जा रही थी।

बुधवार को फेड ने इस वर्ष तीसरी दर कटौती की घोषणा की। हालांकि, अद्यतन आर्थिक पूर्वानुमानों (SEP) के अनुसार, फेड अब 2025 में केवल दो 25 बेसिस पॉइंट की कटौती की उम्मीद करता है, जबकि सितंबर में चार कटौती का अनुमान लगाया गया था। यह अधिक रूढ़िवादी दृष्टिकोण अर्थव्यवस्था की स्थिरता और मुद्रास्फीति की कठिन स्थिति को दर्शाता है।

बाजार की प्रतिक्रिया: बिक्री और सुधार

फेड की घोषणा ने बुधवार शाम को एक बड़ी बिकवाली को प्रेरित किया, जिससे बाजार गुरुवार को भी उबर नहीं पाया। हालांकि, शुक्रवार की रैली ने आंशिक रूप से घाटे को संतुलित किया। इसके बावजूद, डॉव जोन्स, एसएंडपी 500 और नैस्डैक जैसे मुख्य अमेरिकी स्टॉक सूचकांकों ने सप्ताह में कुल गिरावट दर्ज की।

वित्तीय नीति की भूमिका

टैरिफ के संभावित प्रभाव सहित वित्तीय नीति को लेकर अनिश्चितता ने भी फेड अधिकारियों का ध्यान खींचा। कुछ अधिकारियों ने स्वीकार किया कि उन्होंने इन जोखिमों को अपने पूर्वानुमानों में शामिल करना शुरू कर दिया है। यह दृष्टिकोण नियामक की आगे की कार्रवाइयों को प्रभावित कर सकता है, जिससे आर्थिक स्थिरता के समीकरण में एक और कारक जुड़ता है।

बाजार सुधार: विशेषज्ञों की राय

"यह स्पष्ट है कि क्या हो रहा है — PCE के सकारात्मक आंकड़ों और फेड की नरम टिप्पणियों ने बाजार की उम्मीदों से अधिक आक्रामक प्रतिक्रिया को संतुलित कर दिया," न्यूयॉर्क स्थित इंफ्रास्ट्रक्चर कैपिटल एडवाइजर्स के सीईओ जे हैटफील्ड ने कहा।

उन्होंने जोड़ा: "हमने फेड के इस चक्र के दौरान लगभग 10 बार यह देखा है। बाजार हमेशा किसी एक तरफ ज्यादा प्रतिक्रिया करता है।"

मुख्य सूचकांकों में बढ़त

• डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (.DJI): 498.82 अंक (+1.18%) बढ़कर 42,841.06 पर पहुंचा।
• एसएंडपी 500 (.SPX): 63.82 अंक (+1.09%) बढ़कर 5,930.90 पर पहुंचा।
• नैस्डैक कम्पोजिट (.IXIC): 199.83 अंक (+1.03%) बढ़कर 19,572.60 पर बंद हुआ।

डॉव और एसएंडपी दोनों ने 6 नवंबर के बाद से एक दिन में अपनी सबसे बड़ी बढ़त दर्ज की।

विवादित सप्ताह

हालांकि, सभी तीन प्रमुख सूचकांक सप्ताह के अंत में कुल मिलाकर गिरावट पर रहे:

• एसएंडपी 500: 1.99% गिरा।
• नैस्डैक: 1.78% गिरा।
• डॉव: 2.25% गिरा।

नैस्डैक ने अपनी चार सप्ताह की विजयी लकीर खो दी, जबकि एसएंडपी 500 ने छह हफ्तों में अपनी सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट दर्ज की।

बढ़ते सेक्टर

साप्ताहिक गिरावट के बावजूद, शुक्रवार को एसएंडपी के सभी 11 प्रमुख सेक्टरों में बढ़त दर्ज की गई। रियल एस्टेट (.SPLRCR) ने नेतृत्व किया, 1.8% बढ़त हासिल की, क्योंकि ट्रेजरी यील्ड में गिरावट आई।

स्मॉल-कैप स्टॉक्स: नए अवसर

रसेल 2000 (.RUT) द्वारा ट्रैक किए गए स्मॉल-कैप स्टॉक्स में 0.9% की वृद्धि हुई। ये संपत्तियां अक्सर कम ब्याज दर वाले वातावरण से लाभान्वित होती हैं, जो उन्हें वर्तमान परिदृश्य में निवेशकों के लिए आकर्षक बनाती हैं।

कांग्रेस ने संकट टाला

निवेशक शुक्रवार को अमेरिकी कांग्रेस के घटनाक्रमों पर करीबी नजर रखे हुए थे, जिसने आंशिक संघीय सरकार शटडाउन को रोकने के लिए कदम उठाए। प्रतिनिधि सभा के रिपब्लिकन नेताओं ने कहा कि वे सरकार को चालू रखने के लिए वोट करेंगे, जिससे बाजार में स्थिरता बनी।

व्यापक स्टॉक्स में बढ़त

शुक्रवार को न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में एडवांस स्टॉक्स ने डिक्लाइनर्स को 2.84-से-1 के अनुपात में पीछे छोड़ दिया। नैस्डैक पर यह अनुपात 2.12-से-1 रहा।

डिसेंबर की चुनौतियां: आगे का मार्ग

2024 के अन्यथा मजबूत वर्ष में, दिसंबर ने निवेशकों को निराश किया है, जिससे यह बाजार के लिए सबसे चुनौतीपूर्ण महीनों में से एक बन गया है। एसएंडपी 500 ने वर्ष-दर-वर्ष 24% की बढ़त हासिल की है, लेकिन यह अभी भी संघर्ष कर रहा है।

बॉन्ड यील्ड और ओवरवैल्यूड स्टॉक्स

बढ़ती ट्रेजरी यील्ड बाजार में एक और तनाव का कारण है। 10-वर्षीय यील्ड 4.55% तक पहुंच गई, जो छह महीनों में सबसे अधिक है। मिलर तबक के मुख्य बाजार रणनीतिकार मैट माले ने कहा कि बढ़ोतरी स्टॉक्स पर दबाव डाल रही है, विशेष रूप से जब एसएंडपी 500 21.6 गुना अनुमानित आय पर ट्रेड कर रहा है, जो ऐतिहासिक औसत 15.8 से काफी ऊपर है।

सांता क्लॉस रैली: उम्मीदें और हकीकत

सांता क्लॉस रैली की अवधि, जो साल के अंतिम पांच और जनवरी के पहले दो ट्रेडिंग दिनों को कवर करती है, परंपरागत रूप से बाजार में लाभ लाती है। ऐतिहासिक डेटा दिखाता है कि ऐसी 90% अवधियों ने वर्ष के लिए सकारात्मक परिणाम की भविष्यवाणी की है। हालांकि, 2024 में, विशेषज्ञों जैसे कार्लसन का मानना है कि मुख्य लाभ पहले ही नवंबर में हो चुके हैं, जब राजनीतिक घटनाओं के बीच बाजार में 5.7% की वृद्धि हुई।

संकुचित बाजार: चेतावनी का संकेत

एक संकुचित रैली, जिसमें कम स्टॉक्स लाभ कमा रहे हैं, चिंता का कारण बन रही है। इसका मतलब हो सकता है कि बाजार कम स्थिर हो रहा है, जिससे निवेशकों की छुट्टियों की भावना प्रभावित हो रही है।

टेक दिग्गजों की मजबूती

कुछ बड़े कैप वाली कंपनियां निवेशकों को प्रसन्न कर रही हैं। टेस्ला (TSLA.O) और गूगल की मूल कंपनी अल्फाबेट (GOOGL.O) ने दिसंबर में क्रमशः 22% और 13% से अधिक की वृद्धि दर्ज की। ब्रॉडकॉम (AVGO.O) एक और विजेता रही, जिसकी हिस्सेदारी AI चिप्स की मजबूत मांग के कारण 36% बढ़ गई, जिससे कंपनी का बाजार मूल्य $1 ट्रिलियन से अधिक हो गया।

सतह के नीचे समस्याएं

लेकिन ऐसे लाभ अब कम हो रहे हैं। एसएंडपी 500 के स्टॉक्स में गिरावट 13 लगातार सत्रों से बढ़त दर्ज करने वाले स्टॉक्स से अधिक रही है, जो 2012 के बाद से सबसे लंबा नुकसान है।

इसके अलावा, एसएंडपी 500 के स्टॉक्स का प्रतिशत जो 200-दिन के मूविंग एवरेज से ऊपर ट्रेड कर रहा है, 56% तक गिर गया है, जो एक साल में सबसे कम है। यह जानकारी LPL फाइनेंशियल के एडम टर्नक्विस्ट द्वारा दी गई है।

विश्लेषकों का सतर्क दृष्टिकोण

"हम समर्थन स्तर के स्थिर होने और गति में सुधार का इंतजार करने की सिफारिश करते हैं, इससे पहले कि गिरावट में खरीदारी तेज करें," टर्नक्विस्ट ने बुधवार को बाजार में महत्वपूर्ण बिकवाली के बाद जारी एक शोध नोट में लिखा।